【资料图】
算力：
1.光模块：800G光模块产业链成熟度高，弹性大，预计业绩将继续提升，可插拔光模块市场竞争格局稳定，行业龙头将受益。2.光芯片：随着400G和800G光模块需求增加，光芯片面临产能缺口，国内龙头厂商有望获益。3.陶瓷外壳：800G光模块出货预期上升，国外厂商产能受限带来大的供应缺口，国内厂商将受益于国产替代进程。4.设备商：随着数字经济的发展，算力需求增加，主设备商如服务器和交换机等环节的营收和业绩将稳健增长。5.IDC：机柜供给放缓，AI带动智能计算需求增加，行业供需格局向好。数据要素：
1.政策加码推动数据要素市场制度和顶层设计完善，国家数据局组建将有望促进数据资源整合共享和开发利用。2.AI算法的数据来源，数据要素的变现场景有望加速落地。"AI+数据要素"赋能：
1.运营商：在国家数据要素和人工智能背景下，发展云业务，提升传统业务的ARPU值，享受高股息优势，配置价值突出。2.边缘计算：AI边缘计算趋势明显，催化智能网联化需求增加，边缘连接龙头具备配置价值。3.统一通信：库存逐渐消化，应用端设备受到AI赋能，预计下游需求将好转，配置价值突出。投资建议：重点推荐算力板块龙头企业中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394)、中瓷电子、兆龙互连、鼎通科技、中兴通讯、润泽科技、科华数据、移远通信(603236)，数据要素运营商深桑达A，国资云主力中国电信、中国移动、中国联通，AI应用赋能企业亿联网络(300628)等。风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。
