螺纹钢

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.09%，环比上周增加0.73个百分点，同比去年下降0.74个百分点；高炉炼铁产能利用率90.32%，环比增加0.65个百分点，同比增加0.17个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比增加8.23个百分点，同比增加9.96个百分点；日均铁水产量242.56万吨，环比增加1.74万吨，同比下降0.73万吨。评：螺纹需求环比回落，仍维持弱势，产量小幅下降，库存维持低位去化。需求方面，房企资金仍然紧张，新开工同比降幅扩大，地产需求维持弱势；基建增速维持韧性，基建用钢需求边际改善。供给方面，长短流程钢厂维持利润，预计产量小幅回升。现实需求压制盘面，但近期政策预期以及原料对盘面构成支撑，预计短期延续反弹。操作建议：区间操作。

铁矿石

(资料图片仅供参考)

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12849.94，环比增227.68；日均疏港量296.17降4.67。分量方面，球团719.93降21.33，精粉1138.39增7.23，块矿1658.35增18.27，粗粉9333.27增223.51；在港船舶数81条增2条。（单位：万吨）评：铁矿自身基本面供需转松，缺乏支撑。目前钢材需求维持韧性，钢厂仍有利润，高炉继续复产；叠加宏观预期较为乐观，提振商品价格情绪，但由于钢厂维持低库存策略，疏港量较低，后续随着海外供给的增加，及粗钢平控政策正式落地，铁矿港口累库压力加大，预计矿价将会偏弱震荡，关注价格监管风险。操作建议:逢高抛空与区间操作相结合。

生猪

据统计，6月18日，全国外三元生猪均价为7.20元/斤，目前全国最高价为福建，价格为7.55元/斤，最低价为新疆，价格为6.75元/斤。评：现货方面，周末两日国内生猪价格偏强调整。养殖端情绪支撑，叠加局部降雨影响，屠宰企业收购存一定压力，带动猪价短时小涨。盘面来看，各合约价格对于套期保值来说不具备锁定利润条件，短线来看，终端消费跟进不足，屠宰企业高价接受能力有限；加之猪价上调后，部分养殖户出栏意向提升，市场供需博弈。操作上前期空单继续持有，中长期可等待右侧交易机会。

棕榈油

5月份印度进口棕榈油439173吨，低于4月份的510094吨，创下2021年2月以来的新低。2022/23年度前7个月，印度平均每月进口818203吨棕榈油。评：马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货大幅上涨，马来、美国西部干旱天气对棕榈油及美国大豆的产量减产忧虑，使得国内外市场联动上行。国内基差稳中走弱，成交较为清淡，加之购买较多的远月船期，棕榈油去库速度由于供给的增加将会有所减缓。盘面来看，短线主力合约处于反弹阶段。

黄金

美联储理事沃勒表示，美国金融体系足够强大，能够应对大规模冲击；近期银行倒闭事件对信贷条件影响仍不明确；美联储货币政策和金融稳定工具是分开且独立的，由于少数银行无效管理，不应对货币政策进行调整。评：美联储两大官员周五晚间均表示，货币政策的连续性及加息周期尚未结束。美元指数震荡企稳，利空贵金属。中美关系的改善及美国通胀的如期控制，使得全球风险偏好得到极大的修复，这些均压制贵金属，贵金属下一支撑位依然看到1920处。人民币汇率短期贬值，利多沪金，但幅度有限。贵金属窄幅震荡思路对待，主力08合约下方支撑位暂看445。

国债

上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行49.92BP报1.9317%，创逾一个月新高，7天期上行12.49BP报1.9416%，14天期上行9.33BP报1.9007%，1月期上行15.72BP报2.25%，创逾一个月新高。评：资金面边际收敛，利空债市。国常会推出一揽子政策，进一步支撑经济股市复苏。央行对振兴乡村建设提供各种贷款，货币投放加大。经济下，货币宽的逻辑基本打开，债市依然是上升通道，但由于债市基本达到历史峰值附近，所以上方空间有限。股债跷跷板或依然利空债市。国债震荡偏多思路对待，关注获利了结资金动作是否完结。债主力合约下方支撑位暂看101.5。

原油

美国能源信息署报告显示，2023年5月份这七个地区已经建设但未完工油井4834座，比2023年4月份数量减少30座。其中2023年5月份二叠纪盆地未完工油井880座，比2023年4月份数量减少29座。报告中预测2023年7月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均937.5万桶,比修正过的2023年6月份原油日产量数量增加8000桶；贝克休斯公布的数据显示，截止6月16日的一周，美国在线钻探油井数量552座，为2022年4月以来最少，比前周减少4座；比去年同期减少32座。评：近期中国宽松政策升温，上周OPEC上调了需求，国际能源署在上个月的报告中预测中国下半年的能源需求将强劲增长，而中国原油需求是市场上最大的不确定性因素。整体看，目前原油处于矛盾交织局面中，油价仍处于宏观政策利多、供应缺乏增量与全球衰退压力交织局面，对中国需求不宜过分乐观。观望为佳。

PTA PTA周产量增加1.81万吨至120.56万吨，周产能利用率环比增加1.42%至79.94%。下周周度产量可能升至121万吨附近，产能利用率在78%偏上。因东营威联重启、恒力石化（600346）4#预期重启，逸盛大化提负;PTA社会库存环比增加2.3万吨至275.32万吨;聚酯行业产能利用率为89.94%，环比下降0.04%。产量129.29万吨，环比下降0.04%。评：聚酯库存开始累积，聚酯价格和利润有所走弱，预计聚酯高开工难以持续，未来供需将逐渐再度累库。近期成本端有支撑。观望为佳。

甲醇

截止6月18日，江苏沿江显性社会库到货49.89万吨，环比上月增幅35.9%；甲醇港口库存74.3万吨，周下降0.7万吨；甲醇样本生产企业库存36万吨，周下降1.3万吨；样本企业订单待发18.3万吨，周下降1.7万吨；久泰新材料200万吨/年、江苏索普（600746）50万吨/年甲醇装置预期近期检修结束。评：成本端煤炭价格稳中偏强，近期甲醇检修结束产能较多，甲醇供应充裕，下游需求预期稳中偏弱，甲醇港口库存窄幅去库，因封航及化工品堵港问题，6月浮仓的平均水平已升高至2023年高位，6月中下沿海甲醇或加速累库。西北甲醇行情暂稳运行，贸易转单价格坚挺，但买盘成交谨慎，成交一般。预计甲醇短期震荡运行，09合约下方支撑2050一线，建议观望。

纯碱

华东重质纯碱市场价2150元/吨，价格暂稳，纯碱企业库存42.6万吨，周下降9.3%；纯碱周度产量60.5万吨，上升0.5%；远兴能源（000683）阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；全国浮法玻璃均价2006元/吨，价格较稳。全国浮法玻璃样本企业总库存5479.6万重箱，环比-0.7%；浮法玻璃开工79.4%，保持稳定。评：下游浮法玻璃企业开工稳定，库存持续下降，沙河市场成交一般，价格窄幅盘整，华东市场原片价格持稳运行。近期国内纯碱价格较稳，纯碱开工高位，新产能投放预期强，下游仍谨慎，需求多按需补库，纯碱企业库存下降趋势。预计纯碱09合约短期震荡运行，下方支撑1670一线，建议观望。